雙面高盛！研報喊牛市，自營減倉超百億美元
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發布 : 01-18
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高盛 首席股票策略師David Kostin在2023年12月對美股的展望為，2024年 標普500 會觸及5100點，對美股今年表現是相當樂觀。但問題是， 高盛 自己卻在大幅減持股票和其他種類的資產。事實上，David Kostin在去年11月時對美股的展望還沒有那么樂觀，當時對2024年的目標點位只有4700點。但美股年底漲勢如虹， 高盛 分析師“根據實際情況”迅速修改報告。一些媒體評論稱，David Kostin只是做了賣方分析師該做的，不足為奇。讓市場感到驚訝的是， 高盛 一邊對市場表達樂觀看法，但其交易部門卻一邊拋售資產。整個2023年， 高盛 都在積極清算其“主要投資”，套現超百億美元。截至2022年12月31日， 高盛 “資產負債表上的另類投資”（另類投資包括貸款、債務證券、股權證券和CIE投資等）約為價值297億美元。但在接下來的四個季度里，這一數字每個季度都會下降20億至40億美元，其中大部分拋售發生在最后一個季度，而2023年年底僅為163億美元！可以肯定的是，雖然市值發生了一些變化（即資產價格變化），但大部分變化是由于減持所致。這一切都發生在首席股票策略師David Kostin 看好股票的時候，先是溫和減持，隨后是大手筆拋售！高盛 指出，2023年，“歷史本金投資減少了134億美元，降至163億美元，其中包括35億美元的貸款、36億美元的債務證券、40億美元的股權證券和52億美元的CIE投資及其他。”高盛 也毫不避諱地表示，打算將“歷史本金投資”降至零，再出售數十億美元的各種股票、債務和貸款，直到只剩下低風險（和低回報）的客戶共同投資等。盡管如此， 高盛 的操作事實上仍然存在巨大的利益沖突，該行仍持有至少160億美元的各種遺留道具資產，這些按計劃需要清算給有意愿的買家（沃爾克規則禁止銀行進行道具交易的情況）。而且 高盛 一邊告訴其客戶市場的樂觀情景，一邊縮減資產規模，也應該成為美國證監會關注的事件。更糟糕的是， 高盛 的客戶購買了該行必須出售的一些資產。因此，下次 高盛 的賣方研究告訴客戶要買一些資產時，客戶可能首先要問： 高盛 是賣方嗎？WTTS(模擬交易)科創板、港股通、ETF、個股期權等一應俱全組合分析指標應有盡有，更加方便路演業績考核精準結算，投研能力一目了然